什麼是 Covered Call？

Covered Call（備兌賣出期權） 是一種期權交易策略，適合已持有股票但預期短期內股價不會大幅上漲的投資者。

它的做法是：

1. 持有股票（Long Stock）。

2. 賣出看漲期權（Call Option），收取權利金（Premium）。

這樣，即使股價不上漲，投資者仍可透過賣 Call 來獲取額外收入（權利金）。

Covered Call 的盈虧計算

情境 1：股價不上漲（最佳情況）

• 股票持平或小幅上漲，Call 期權到期無價值，投資者可保留股票並獲得權利金。

• 收益 = 權利金 + 股票價值變化。

情境 2：股價上漲超過行權價

• 投資者的股票將以行權價被賣出，無法獲得更高的漲幅收益。

• 最大收益 = 行權價 - 買入價 + 權利金。

情境 3：股價下跌

• 股票價值下跌，但權利金可部分抵消損失。

• 最大損失 = 股票下跌的損失 - 權利金。

Covered Call 的示例

假設：

• 投資者持有 100 股 NVDA，買入價格 $100。

• 賣出一張 行權價 $110、1 個月後到期的 Call 期權，收取 $5 權利金。

Covered Call 的優勢 & 風險

✅ 優勢：

• 收取 額外權利金 增加收入，即使股價不上漲仍可獲利。

• 降低持股成本，若股價下跌，權利金可部分抵消損失。

❌ 風險：

• 股價大漲時，收益受限，因為 Call 被行權後，股票必須以行權價出售，無法享受更高的上漲空間。

• 股價大跌仍然會虧損，權利金只能部分補償損失。

適合使用 Covered Call 的情況

1. 對股票持中性或溫和看漲態度，預期短期內不會大幅上漲。

2. 希望透過期權獲取額外收益，提高持股回報率。

3. 不介意在行權價賣出股票，即對於該股已賺夠或計劃減倉。

Covered Call 是一種適合長期投資者的低風險策略，可以用來提高收益，但需注意潛在的收益上限問題。