当比特币价格突破10万美元关口，矿机轰鸣声中的财富密码却愈发难以破译。中国投资者手握资金，却在矿业股票与直接持币间反复徘徊——究竟是押注算力军备竞赛的胜利者，还是等待下一个减半周期的价值爆发？
一、矿业股票的投资底层逻辑
1.1 算力即权力的新金融秩序
2025年的矿场已进化为算力综合体，比特大陆最新矿机S21Pro的能效比达到38J/TH，就像数字时代的印钞机。但选择股票时，要看清企业是技术领跑者（如嘉楠科技）还是能源整合高手（如Marathon Digital）。
1.2 财报里的隐藏线索
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